Antoni Rebull (expert en borsa): “S’estan gastant bilions en la intel·ligència artificial, però monetitzar-ho serà complicat”

L’Ibex-35 ha encetat la setmana en roig i encadena ja tres sessions consecutives de caigudes, després d’haver superat la setmana passada el rècord històric dels 16.600 punts. L’índex se situa ara entorn dels 16.200 punts, en un moment marcat pels dubtes sobre les empreses tecnològiques i pel nou escenari de tipus d’interés més moderats. “Amb tipus del 4%, ha sigut un escenari molt favorable per al sector bancari; ara, amb tipus del 2% o inferiors, el panorama no és el mateix”, segons ha explicat este dimarts a Les notícies del matí Antoni Rebull, director de Renta 4 Cullera.

Segons Rebull, les caigudes dels últims dies són “part de la idiosincràsia dels mercats”, especialment en un context en què han aparegut dubtes sobre les perspectives de les empreses d’intel·ligència artificial. A això se suma que el sector bancari, que representa prop del 30% del pes de l’Ibex-35, afronta un escenari menys favorable amb uns tipus d’interés més baixos dels que han impulsat els seus beneficis en els últims anys. L’analista recorda que les borses “sempre descompten expectatives de futur”.

Preus exigents i risc d’una sobrevaloració en sectors tecnològics

En preguntar-li per una possible bambolla en la borsa, especialment als Estats Units, Rebull considera que sí que es detecten preus “molt exigents” en determinats sectors, especialment en el tecnològic. “S’estan gastant bilions de dòlars en la intel·ligència artificial, però monetitzar-ho serà complicat”, afirma.

Segons detalla, hi ha empreses que cotitzen “a quaranta o cinquanta vegades els beneficis futurs”, amb casos com Tesla que superen les 120 vegades, mentre que altres com Amazon o Meta mantenen multiplicitats més raonables, entre 20 i 22. “No és exactament una bambolla global, però sí valoracions elevades que obliguen a ser prudents”, conclou.

Recomanacions per als estalviadors més conservadors

Davant d’un escenari d’interés baix i volatilitat en borsa, Rebull apunta que sí que existixen alternatives per als perfils més prudents. Recorda que invertir a llarg termini —per damunt de deu anys— reduïx molt el risc, amb rendibilitats històriques de l’11% de mitjana per dècades. Però per als qui busquen estabilitat a curt termini, la renda fixa es presenta com una opció atractiva.

“Es poden obtindre rendibilitats del 2,5% o 3% en fons que invertixen en bons del tresor o bons corporatius amb duracions d’entre un i tres anys. Donen més que els depòsits i amb molt poca volatilitat”, hi destaca.